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【2018展望】總經篇:景氣循環末升段 投資股優於債

美國聯準會將採取漸進方式升息,市場波動的不確定因素降低,2018年上半年投資前景仍受看好。(東方IC)
美國聯準會將採取漸進方式升息,市場波動的不確定因素降低,2018年上半年投資前景仍受看好。(東方IC)
展望2018年,全球經濟成長持續強勁、企業盈利也將進一步提升,因此多頭行情可望延燒。在升息環境下,股優於債,以新興市場股市為首選。
過去一年,全球大部分股市都創新高,台股站上最久的萬點行情、美國3大指數頻頻刷新紀錄。面對金融海嘯以來,量化寬鬆政策帶動的股債市10年榮景,許多投資人不免居高思危,並且多有類似疑問,那就是:資金派對快結束了嗎?
展望2018年,知名投資銀行高盛集團以「景氣循環末升段的樂觀氛圍」來形容,認為在經濟成長持續強勁、公司盈利提升的雙重作用下,市場仍有機會保持樂觀。
「從各國經濟基本面來看,2018年上半年仍會持續成長。」富邦金控首席經濟學家羅瑋指出,伴隨物價溫和增長,主要央行貨幣政策雖然緩步收緊,但將採取漸進方式,市場劇烈波動的不確定因素暫時消失,因此對未來一年投資前景抱持正面看法。
不過,羅瑋也提出警告,雖然股市在基本面和資金面雙重支撐下,預估上半年還有一波榮景,但第二季末隨著美國聯準會持續縮表、歐洲央行貨幣政策的調整,將讓實體經濟感受到壓力,市場可能提早反應,投資人要特別留意。
「這一波景氣復甦的最大特點,就是全面性、廣泛性的復甦,魚幫水、水幫魚,帶動各國的內需,許多國際機構如IMF、OECD、世銀對未來半年GDP的預測是加速成長。」富達投信投資策略副總經理羅介嶸指出,就算是末升段,牛市也不會馬上結束,至少股市明年第1季仍會續漲。

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