理財
2019.09.04 22:00

【基金講堂】負利率之下 投資何去何從

文|蕭世斌

全文朗讀

00:00 / 00:00

今年來已有4個歐洲國家出現負利率,特別是德國30年期公債標售,平均得標利率為-0.11%最受關注。圖為德國聯邦銀行。(東方IC)
今年來已有4個歐洲國家出現負利率,特別是德國30年期公債標售,平均得標利率為-0.11%最受關注。圖為德國聯邦銀行。(東方IC)

今年以來,已經有4個歐洲國家出現負利率的情況,尤其8月21日德國30年期公債標售,平均得標利率為-0.11%特別醒目。雖然只是部分地區的個案,但全球似乎也籠罩在低利率的氣氛下,面對這樣的趨勢,債券投資者該如何因應?

投資雖然沒有那麼簡單,但也不會太複雜,因為市場上的金錢必然會流向較高獲利的地方,下圖是8月27日美國公債殖利率曲線圖,1個月的殖利率有2.07%,顯然投資美國公債比德國公債好太多了,當然資金會流入美國。

 
 

只是,萬一全球都被逼到負利率,這時候怎麼辦?也不用過度杞人憂天,若真的發生也是全球問題,代表全球市場都不希望投資者持有債券,而是希望大家把錢拿去投資促進經濟。

 

全球股票基金 等低點入手

道理雖然如此,但實務上做好全球布局以及股債配置最穩當。因為不管是股票或債券基金的全球布局,都是未來哪裡比較好,該地區比重就較高。也因此投資人不用擔心,因為最佳各國權重是隨時間動態調整的。只要持有全球投資等級債券ETF,就相當於持有指數,而每一個國家該有什麼樣的權重,指數編製公司已經搭配好了,且每隔一段期間會重新檢驗一次,投資者根本不用做任何事。

而做好股債組合更是重點,因為這2樣資產具有負相關,也就是股票處於空頭市場時,很高機率債券會處於多頭市場,反向也是一樣。以目前利率下滑的情況,債券其實已經漲一波了,利率下降也代表股票多頭走到盡頭,這時候就等股市下修,準備危機入市。只是買股票需要資金,此時可以贖回部分債券,這是股債配置的道理之一。

但債券基金也不用急著全部贖回,只要央行利率沒有升息跡象,公債就不會下跌,反倒是萬一殖利率又往下走,債券價格還會往上走一波。一個國家的利率政策沒有那麼容易改變,所以不用急於一時。

文章未完 往下繼續閱讀

簡單說,這時候已經持有債券或空手的投資者可以先等著,待股市往下走,就可以開始贖回債券,然後以定期定額方式買入全球股票型基金或ETF,等下一次景氣回升時,一定會看到不錯的獲利。

 
 

更新時間|2019.09.02 11:16

更多內容,歡迎訂閱鏡週刊了解內容授權資訊

相關關鍵字:

喜歡這篇文章嗎?
歡迎灌溉支持喔!